Was sind Covered Call ETFs – Erklärt mit Beispielen
Was ist ein Covered Call ETF?
Ein Covered Call ETF ist ein börsengehandelter Fonds (Exchange-Traded Fund), der Call Optionen verkauft, um Einkommen zu generieren.
Covered Call ETFs investieren in der Regel in ein Portfolio von Aktien oder in einen Index und verkaufen dann Call-Optionen auf ihr Portfolio. Durch die Anwendung dieser Strategie kann der ETF zusätzliches Einkommen für die Anleger generieren, während er weiterhin die zugrunde liegenden Aktien im Portfolio bereitstellt.
Beim Covered Call writing verkauft ein Investor Call-Optionen auf eine von ihm gehaltene Wertpapierposition im Austausch für eine Prämie. Die Prämie, die durch den Verkauf der Call-Option erzielt wird, stellt zusätzliches Einkommen für den Anleger dar.
Die größten Covered Call ETFs, gemessen am verwalteten Vermögen, sind:
| Ticker | Name | Assets under Management | Basiswert | Expense Ratio |
|---|---|---|---|---|
| QYLD | Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF | 7752 MM | NASDAQ 100 Index | 0,60% |
| DIVO | Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF | 2919 MM | Custom Index of U.S. Dividend Growth Companies | 0,55% |
| XYLD | Global X S&P 500 Covered Call ETF | 2794 MM | S&P 500 Index | 0,60% |
| RYLD | Global X Russell 2000 Covered Call ETF | 1438 MM | Russell 2000 Index | 0,60% |
| ACIO | Aptus Collared Investment Opportunity ETF | 579 MM | Aptus Collared Investment Opportunity Index | 0,79% |
Ein weiterer beliebter ETF, der covered call writing als auch andere Strategien umfasst, ist der JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI).
Anderer Beitrag: 5 Besten Covered Call ETFs in 2024
Funktionsweise eines Covered Call ETFs
Die Funktionsweise eines Covered Call ETFs basiert auf der Nutzung einer Optionsstrategie namens „Covered Call“. Hier sind die Schritte, um dies besser zu verstehen:
- Was ist ein Covered Call?
- Ein Covered Call ist eine Optionsstrategie, bei der ein Anleger, der bereits Aktien besitzt, Call-Optionen verkauft. Dieser Verkauf gibt dem Käufer das Recht, die Aktien zu einem vorher festgelegten Preis bis zu einem Verfallstag zu kaufen. Ausführliche Erklärung: Was sind Call-Optionen?
- Wie funktioniert es?
- Der Anleger erwirbt zunächst Aktien, die als Sicherheit dienen („Covered“). Dann wählt er bestimmte Laufzeiten und Ausübungspreise für die zu verkaufenden Call-Optionen aus.
- Der Käufer der Call-Option hat das Recht, die Aktien zu einem festgelegten Preis zu kaufen, und der Verkäufer (Anleger des ETFs) erhält die Optionsprämie als sofortige Einnahmequelle.
- Ziel und Nutzen für den Anleger:
- Der Verkauf von Call-Optionen bringt Prämien ein, die als zusätzlicher Ertrag dienen und das Portfolio renditestärker machen.
- Ein Covered Call ETF nutzt diese Strategie, indem er ein Portfolio von Aktien hält und gleichzeitig Call-Optionen verkauft, um Einnahmen zu generieren.
Vor- und Nachteile von Covered Call ETFs
Vorteile von Covered Call ETFs
| Vorteile | Erklärung |
|---|---|
| Zusätzliches Einkommen | Durch den wiederholten Verkauf von Call-Optionen können regelmäßige Prämien eingenommen werden, was zu einem stabilen Einkommensstrom führen kann. Dies kann eine gute Alternative zu einer Dividenden-Strategie sein. |
| Begrenzte Volatilität | Wenn der Kurs des ETFs sinkt, bietet die Strategie eine gewisse Absicherung, da sie im Gegensatz zu einem regulären ETF eine Prämie generiert, die zumindest Teile der Verluste gutmachen kann. |
Nachteile von Covered Call ETFs
| Nachteile | Erklärung |
|---|---|
| Begrenztes Aufwärtspotenzial | Der Verkauf von Call begrenzt das Aufwärtspotenzial, wenn der Kurs steigt. Wenn der Markt also schneller steigt, als durch die Optionsprämien kompensiert wird, würde ein regulärer ETF eine bessere Rendite verbuchen. |
| Kosten (höhere Expense Ratio) | Da Covered Call ETFs aktiv gemanagt werden, resultieren vergleichsweise höhere laufende Kosten, die langfristig zu einer Verringerung der Gesamtrendite führen können. Dennoch können die Kosten weniger sein als beim eigenständigen Verkauf von Covered Call Optionen. |
Covered Call ETFs in allen Marktphasen
- Bullische Marktphasen (Aufwärts): In bullischen Marktphasen, in denen die Kurse steigen, kann die Performance von Covered Call ETFs begrenzt sein, da der Verkauf von Call-Optionen die volle Partizipation an starken Kursgewinnen begrenzt.
- Bearische Marktphasen (Abwärts): In bearischen Marktphasen, in denen die Kurse fallen, können Covered Call ETFs aufgrund der erhaltenen Prämien und der begrenzten Volatilität besser abschneiden als reguläre ETFs. Die erzielten Prämien bietet eine gewisse Absicherung gegen Kursverluste. Das heißt zwar nicht, dass man keine Verluste hat, aber sie sind geringer als bei einem ETF ohne Covered Calls.
- Neutrale Marktphasen: In neutralen Marktphasen, in denen die Kurse seitwärts tendieren, können Covered Call ETFs besonders attraktiv sein. Die wiederholten Prämieneinnahmen können einen stabilen Einkommensstrom bieten, während die begrenzte Kursbewegung für Anleger, die nach Stabilität streben, vorteilhaft sein kann. Diese Strategie eignet sich gut für Anleger, die in solchen Marktbedingungen nach einem ausgewogenen Verhältnis von Rendite und Risiko suchen.
Aktiv oder passiv? Die Natur von Covered Call ETFs
Grundsätzlich sind Covered Call ETFs aktiv gemanagte Fonds. Dennoch gibt es Unterschiede in der Art und Weise, wie sie gemanagt werden. Dabei gibt es aktivere Ansätze, bei denen Fondsmanager individuelle Entscheidungen treffen und taktische Anpassungen vornehmen, sowie passivere Ansätze, die sich an vordefinierten Regeln orientieren.
Aktive Covered Call ETFs:
Bei aktiv gemanagten Covered Call ETFs treffen Fondsmanager individuelle Entscheidungen basierend auf ihrer Analyse des Marktes und der spezifischen Anlageziele des Fonds. Diese Fondsmanager können die Auswahl der zugrunde liegenden Aktien im Portfolio anpassen, die Laufzeiten und Ausübungspreise der verkauften Optionen variieren und andere taktische Entscheidungen treffen.
Passivere Covered Call ETFs:
Ein passiver Covered Call ETF kann einem vordefinierten Index oder einer festen Regelstrategie folgen. Dies könnte bedeuten, dass der ETF bestimmte Kriterien für die Auswahl von Aktien und den Verkauf von Optionen hat, die vorab festgelegt sind. Das heißt es benötigt keine individuelle Entscheidungen eines Fondsmanagers. Obwohl der ETF noch als aktiv gemanagt gilt, gibt es klare Regeln für die Durchführung der Strategie und dem verkauf der Optionen.
Covered Call ETFs in Deutschland
Auch wenn die Anzahl der Covered Call ETFs noch überschaubar ist, gibt es einige die auch in Deutschland handelbar sind. Und mit dem passenden Broker sind alle Covered Call ETFs handelbar. Überprüf einfach in deinem Broker die Verfügbarkeit.
Die größten Covered Call ETFs, gemessen am verwalteten Vermögen, sind:
| Ticker | Name | Assets under Management | Basiswert | Expense Ratio |
|---|---|---|---|---|
| QYLD | Global X NASDAQ 100 Covered Call ETF | 7752 MM | NASDAQ 100 Index | 0,60% |
| DIVO | Amplify CWP Enhanced Dividend Income ETF | 2919 MM | Custom Index of U.S. Dividend Growth Companies | 0,55% |
| XYLD | Global X S&P 500 Covered Call ETF | 2794 MM | S&P 500 Index | 0,60% |
| RYLD | Global X Russell 2000 Covered Call ETF | 1438 MM | Russell 2000 Index | 0,60% |
| ACIO | Aptus Collared Investment Opportunity ETF | 579 MM | Aptus Collared Investment Opportunity Index | 0,79% |
Ein weiterer beliebter ETF, der covered call writing als auch andere Strategien umfasst, ist der JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI).
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Wo kann man Covered Call ETFs handeln?
Covered Call ETFs können an verschiedenen Börsen und über verschiedene Handelsplattformen gehandelt werden. Die Verfügbarkeit hängt von der spezifischen ETF-Auswahl ab, da nicht alle ETFs an allen Börsen notiert sind. Es kommt also auf den Broker an, den Sie nutzen. Da die meisten großen Covered Call ETFs aus Amerika kommen, kann man mit den meisten Brokern die den Handel an der amerikanischen Börse anbieten auch Covered Call ETFs kaufen.
Fazit
Covered Call ETFs ermöglichen es Anlegern, von dieser Optionsstrategie zu profitieren, ohne das erforderliche Kapital für den Kauf einer großen Anzahl von Aktien oder den eigenständigen Verkauf von Optionen zu benötigen. Diese Fonds können eine solide Einkommensquelle für Anleger sein, jedoch ist es wichtig, die Nachteile zu verstehen, wie beispielsweise die Begrenzung der Möglichkeiten, von Kurssteigerungen zu profitieren.
